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近来关于京东商城上市的消息不断。京东商城为什么要提前上市?按照京东商城年初的对外口径,京东并不会急于上市,因为京东的人认为目前企业还不成熟,会选择在企业做到非常成熟的时候再上市。京东投资方今日资本总裁徐新在2010中国网上零售年会上也曾透露,京东商城的上市时间选择2013年。

关于京东商城上市的消息,有很多人表示怀疑,但据何玺看来,京东急于上市恐怕是真的。

1、 支付宝事件的影响

北京时间511日晚,《福布斯》网络版报道了关于支付宝“单飞”的消息。文中提到,阿里巴巴集团在10年已将外资的支付宝(中国)网络技术公司100%的股权转让给了马云控股的浙江阿里巴巴电子商务公司,原因是为了尽快拿到支付牌照,根据央行的规定,支付宝不能由外资绝对控股。在变更前,支付宝接近70%的股权(通过阿里集团)由美国雅虎和日本软银两家外资公司持有。

第二天,雅虎发表了措辞严厉的声明—他们331日才知晓阿里巴巴对支付宝的重组,且此前支付宝所有权转移及分拆,并未得到董事会批准。

两天后,阿里巴巴迅速作出回应。在香港召开的阿里巴巴年度股东大会,并在股东大会之后发表声明,称早在20097月召开的董事会上,就跟股东们讨论并确认了支付宝70%股权转入一家独立的中国公司的事情,而后又在20108月将剩余的30%股权再次转让。如今,昔日阿里巴巴集团全资子公司支付宝,已在其官网上变成了关联公司,它的全资控股母公司变成了浙江阿里巴巴。

此后,阿里巴巴三大股东雅虎、软银和马云(管理层)之间围绕着支付宝所有权转移导演了一出争吵、和解与背叛大戏。

在支付宝事件中,媒体对支付宝所有权转移关注的焦点主要集中在1、支付宝的转移是否经过了董事会的批准2、马云的做法是否有违契约精神。在整个舆论轰炸中,媒体的态度与以前总是赞誉一片不同,对马云持有或多或少的怀疑态度。而各独立媒体(博客、微博),更倾向于马云本次对支付宝的转移,是一场阴谋。

支付宝事件中,京东商城CEO刘强东、天使投资人符德坤等人,纷纷在微博上指责阿里巴巴不讲契约精神,为了获得央行发布的第三方支付牌照而不惜牺牲股东利益,是“代表中国式商业的卑微伎俩”。

支付宝事件引发的契约精神的讨论,也引发的国家对VIE协议的关注。

2、 刘强东对VIE协议不确定性的担忧

在支付宝事件期间,刘强东发布了“少数人的不诚信行为,需要全行业埋单!首当其冲就是那些刚刚创业的达人。。。。。。。未来融资将会变得异常艰难!本来以为明年下半年才是电商最艰难的时刻,看来提前了!”微博。应该是从支付宝事件开始,刘强东就已经敏感的意识到京东必须加快IPO的步伐了,因为一旦国家VIE协议有所动作,京东即将面临无法承受的后果。

921日,有媒体报道称,近日中国证监会在一份内部报告中,建议国务院采取行动,取缔VIE这种有争议的公司结构。同时,报告中建议,这些公司应该先获得商务部的批准许可才能使用该模式在境外上市。

如果国务院接受了证监会的意见,意味着采用该模式的中国企业赴海外上市和获得海外投资,将面临障碍。

这样看来,刘强东的担忧看来不是无的放矢。

3、 京东面临资金、管理等压力

20078月,京东获得今日资本投资,首批融资了千万美元;20091月,第二轮融资额为2100万美元。今年4月,京东商城从包括俄罗斯风投公司DST为首的投资者财团成功筹集到15亿美元资金,创下中国互联网公司对外定向筹资纪录。然而,有业内人士质疑,按照PE/VC行业向来的风格,所融资的数字跟最终到账的数字会有一个较大的差距——京东之所以高调宣布这个数字,被视为某种程度上自壮声势。

此前有消息称,在去年78月份左右,京东供货商的回款账期从通常的15-30天被拖长到2个月甚至更长,这表明京东资金链趋于紧张。

刘强东多次公开承认,京东成长的脚步正被来自公司内部的管理关节拖累。

何玺认为,在市场环境并不好,政策因素不确定的情况下,京东与其坐等好时机,不如提早IPO,以免夜长梦多。提前IPO能够拿到更多的现金,有了现金,才会加强自身的应变能力,企业才会走得更远。京东加油,刘强东加油。


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6条评论

  1. 作者也不是什么好鸟。

  2. I apologise, but, in my opinion, you are not right. I am assured. Let’s discuss. Write to me in PM.

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